EBITDA i EBIT to dwa kluczowe wskaźniki wykorzystywane do oceny zdolności firmy do generowania zysku, ale pokazują nieco różne perspektywy działalności operacyjnej.
Czym jest EBIT?
EBIT oznacza Earnings Before Interest and Taxes – po polsku: zysk przed odsetkami i podatkami. Pokazuje, ile firma zarabia na działalności operacyjnej po odjęciu kosztów operacyjnych, ale zanim uwzględni się pozycje finansowe (np. odsetki) oraz podatek.
EBIT jest często używany jako miara właściwego wyniku operacyjnego, ponieważ pokazuje, co generuje sama działalność biznesowa – niezależnie od sposobu finansowania firmy.
Czym jest EBITDA?
EBITDA oznacza Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – po polsku: zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją rzeczową i niematerialną. To rozszerzenie EBIT, w którym pomija się również amortyzację oraz odpisy aktualizujące wartości.
Poprzez wyłączenie tych pozycji EBITDA pokazuje bazowy wynik operacyjny bez wpływu inwestycji w np. budynki, maszyny, wartości niematerialne i prawne lub wcześniejszych inwestycji amortyzowanych w czasie.
Różnica między EBIT a EBITDA
- EBIT = Wynik operacyjny przed odsetkami i podatkiem (ale po amortyzacji).
- EBITDA = Wynik operacyjny przed odsetkami, podatkiem i amortyzacją (daje "czystszy" obraz działalności operacyjnej).
EBIT pokazuje, jak radzi sobie działalność operacyjna firmy, uwzględniając wpływ inwestycji i amortyzacji. EBITDA prezentuje bardziej „gotówkową” miarę wyniku, ponieważ pomija pozycje niegotówkowe.
Kiedy się je stosuje?
EBITDA jest często używana do porównań między firmami i branżami, ponieważ neutralizuje różnice w metodach amortyzacji i poziomie inwestycji. Jest również popularna w kontekście wyceny (np. mnożniki EV/EBITDA).
EBIT stosuje się, gdy chce się zobaczyć faktyczny wynik operacyjny i uwzględnić amortyzację, która naturalnie wynika z posiadanych aktywów. Daje to bardziej realistyczny obraz długoterminowej trwałości zysków.
Przykład
Firma ma:
- Przychody: 10 mln DKK
- Koszty operacyjne (bez amortyzacji): 6 mln DKK
- Amortyzacja: 1 mln DKK
EBITDA = 10 - 6 = 4 mln DKK
EBIT = 10 - 6 - 1 = 3 mln DKK
Krótkie podsumowanie
EBITDA pokazuje wynik bez amortyzacji, podczas gdy EBIT ją uwzględnia. Wybór wskaźnika zależy od tego, czy chcecie skupić się na bazowej działalności operacyjnej (EBITDA), czy uwzględnić znaczenie inwestycji (EBIT).