Cash-flow betyder direkte oversat “pengestrøm” og bruges til at beskrive, hvordan penge bevæger sig ind og ud af en virksomhed i en given periode. Det er altså virksomhedens faktiske likviditetsbevægelse – hvor meget kontant der kommer ind fra driften, investeringer og finansiering, og hvor meget der går ud til betalinger, udgifter og afdrag.
Hvad viser cash-flow?
Cash-flow viser ikke bare, om en virksomhed har overskud på papiret, men om den reelt har penge til rådighed til at betale sine regninger, investere og udbetale løn. Derfor er det et centralt nøgletal, når man vurderer en virksomheds likviditet og evne til at overleve på kort sigt.
Typer af cash-flow
- Driftsmæssigt cash-flow – pengestrøm fra virksomhedens kerneaktiviteter, f.eks. salg af varer og betaling af leverandører.
- Investeringsmæssigt cash-flow – pengestrømme knyttet til køb eller salg af aktiver, maskiner, ejendomme eller finansielle investeringer.
- Finansieringsmæssigt cash-flow – pengestrømme fra optagelse eller tilbagebetaling af lån, udbyttebetalinger eller indskud fra ejere.
Hvorfor er cash-flow vigtigt?
Selv en profitabel virksomhed kan gå konkurs, hvis den ikke har styr på sit cash-flow. Et positivt cash-flow betyder, at der kommer flere penge ind end ud, hvilket giver virksomheden handlefrihed. Et negativt cash-flow kan derimod være et faresignal, hvis det fortsætter over længere tid.
Eksempel
En virksomhed sælger for 500.000 kr. på kredit i januar, men først modtager betalingen i marts. På resultatopgørelsen står der et overskud, men i januar er der ingen likvide midler til at betale regninger. Cash-flowet i januar er derfor negativt, selvom der er tale om salg.
Sammenhæng til andre nøgletal
Cash-flow hænger tæt sammen med nøgletal som afkastningsgrad, arbejdskapital og bruttofortjeneste, men skiller sig ud ved at fokusere på de faktiske pengebevægelser frem for regnskabsmæssige resultater.