Cash-flow se doslovno prevodi kao “novčani tok” i koristi se za opisivanje kako se novac kreće u i iz poduzeća u određenom razdoblju. To je stvarno kretanje likvidnosti poduzeća – koliko gotovine dolazi iz poslovanja, ulaganja i financiranja te koliko odlazi na plaćanja, troškove i otplate.
Što pokazuje cash-flow?
Cash-flow ne pokazuje samo ima li poduzeće dobit na papiru, već ima li stvarno raspoloživ novac za plaćanje računa, ulaganja i isplatu plaća. Zato je to ključni pokazatelj pri procjeni likvidnosti poduzeća i njegove sposobnosti preživljavanja u kratkom roku.
Vrste cash-flowa
- Operativni cash-flow - novčani tok iz temeljnih aktivnosti poduzeća, npr. prodaja robe i plaćanje dobavljača.
- Investicijski cash-flow - novčani tokovi povezani s kupnjom ili prodajom imovine, strojeva, nekretnina ili financijskih ulaganja.
- Financijski cash-flow - novčani tokovi iz podizanja ili otplate kredita, isplata dividendi ili uplata vlasnika.
Zašto je cash-flow važan?
Čak i profitabilno poduzeće može bankrotirati ako nema kontrolu nad svojim cash-flowom. Pozitivan cash-flow znači da ulazi više novca nego što izlazi, što poduzeću daje veću slobodu djelovanja. Negativan cash-flow, s druge strane, može biti znak za uzbunu ako traje dulje vrijeme.
Primjer
Poduzeće u siječnju proda za 500.000 kr. na kredit, ali uplatu primi tek u ožujku. U računu få i gubitka prikazana je dobit, no u siječnju nema likvidnih sredstava za plaćanje računa. Cash-flow u siječnju je zato negativan, iako se radi o prodaji.
Povezanost s drugim pokazateljima
Cash-flow je usko povezan s pokazateljima kao što su stopa povrata, radni kapital i bruto dobit, ali se razlikuje po tome što se fokusira na stvarna kretanja novca, a ne na računovodstvene rezultate.