Le cash-flow signifie littéralement « flux de trésorerie » et sert à décrire comment l'argent entre et sort d'une entreprise sur une période donnée. Il représente donc le mouvement réel de liquidités de l'entreprise - combien d'argent liquide provient des opérations, des investissements et du financement, et combien sort pour les paiements, les dépenses et les remboursements.
Que montre le cash-flow ?
Le cash-flow ne montre pas seulement si une entreprise est bénéficiaire sur le papier, mais si elle dispose réellement de liquidités pour payer ses factures, investir et verser les salaires. C'est donc un indicateur clé pour évaluer la liquidité d'une entreprise et sa capacité à survivre à court terme.
Types de cash-flow
- Cash-flow opérationnel – flux d'argent provenant des activités principales de l'entreprise, par exemple la vente de produits et le paiement des fournisseurs.
- Cash-flow d'investissement – flux d'argent liés à l'achat ou à la vente d'actifs, machines, biens immobiliers ou investissements financiers.
- Cash-flow de financement – flux d'argent issus de la prise ou du remboursement de prêts, versements de dividendes ou apports des propriétaires.
Pourquoi le cash-flow est-il important ?
Même une entreprise rentable peut faire faillite si elle ne maîtrise pas son cash-flow. Un cash-flow positif signifie que plus d'argent entre qu'il n'en sort, ce qui donne à l'entreprise une marge de manœuvre. Un cash-flow négatif peut en revanche être un signal d'alarme s'il se prolonge dans le temps.
Exemple
Une entreprise réalise 500 000 kr de ventes à crédit en janvier, mais ne reçoit le paiement qu'en mars. Le compte de résultat montre un bénéfice, mais en janvier il n'y a pas de liquidités pour payer les factures. Le cash-flow de janvier est donc négatif, même s'il y a eu des ventes.
Lien avec d'autres indicateurs clés
Le cash-flow est étroitement lié à des indicateurs comme le taux de rendement, le fonds de roulement et la marge brute, mais se distingue en mettant l'accent sur les mouvements réels d'argent plutôt que sur les résultats comptables.